快手于上市之前，仓促地与头部主播进行切割，并且弱化直播业务所产生的影响，其实际目的到底是用以应对监管，还是为了去掩盖更为严重的用户增长方面的危机呢？关于这个问题的答案，也许隐匿在那些被选择性披露的数据的背后。
切割头部主播的紧急公关
辛巴“假燕窝”事件调查结果公布当日，快手就采取了封禁措施，动作既迅速又果断，这一举动处于公司递交上市申请的关键时期，其首要目的在于消除潜在的监管风险，向市场以及投资者展示其合规经营的决心。
那时，直播行业正遭遇着密集的政策监管，辛巴事件恰巧成了行业乱象的典型例子，快手迅速进行切割，是为让这一负面例子不会对整个公司的上市进程产生影响，保证主营业务不遭受重大冲击。
直播业务增长已然乏力
长期以来，快手的营收对直播打赏存在依赖情况，然而，此项业务早就步入了增长瓶颈阶段。行业的整体增速呈现出放缓态势，再加上监管政策趋于收紧，这让直播业务的未来充斥着不确定性。有数据表明，它的增长动力明显欠缺。
面对着马上就要上市的快手来讲，过度去依赖一项增长没劲了 的业务会是很危险的。资本市场更加看好具备高增长潜力的那种情况，所以快手一定要去寻觅新的增长点，把投资者聚焦于直播业务的注意力给转移开来。
用户下滑的致命危机
招股书给出的数据透露出一个严峻的情况，2020年10月的时候，快手的平均月活用户数量出现变化，又一个月后数字再次变动，环比减少了大概550万。而针对一个把流量当作核心的平台来讲，用户增长方面出现停滞，甚至出现下滑这种状况，这属于根本性的挑战。
作为互联网公司估值基础的用户，特别是针对快手的广告业务来讲。月活用户出现下滑，这直接动摇了其广告故事的核心逻辑，也就是庞大的流量池能够持续实现变现。而这一下滑发生在辛巴事件之前，这表明问题在于平台自身。
广告故事背后的流量焦虑
快手打算朝着资本市场去讲一个凭借广告来驱动的具备高增长特性的全新故事，其在线上展开的营销业务所获取的营收状况，于过去的几年时间里，确实展现出了令人惊叹不已，十分惊人的增长速度，具体表现为，自2017年的3.9亿元开始，迅猛地增长至2019年的74.29亿元。
然而，广告业务呈现出高速增长的态势，这一增长态势实际上是构建于月活用户实现快速扩张的基础之上的。当用户增长出现了拐点，那么广告业务的增长逻辑便会受到质疑。在上市前夕出现了用户下滑的情况这种负面现象，无疑是给这个所谓“性感”的故事泼洒了一盆带着凉意的冷水。
辛巴事件的真实影响
快手传递出“辛巴贡献不了多少收入”的内容，目的在于缓解投资者针对头部主播依赖方面的忧虑。然而数据表明，用户流失情况出现在辛巴被封禁之前，这意味着平台遭遇的是更为深层次的难题。
抑制辛巴家族的活动，固然能够消除政策方面的风险，然而，这必定会致使其粉丝群体出现部分流失的状况，这有可能让原本已然下滑的用户数据变得更加糟糕。至于对于营收所产生的具体影响，在快手公布新的数据之前，依旧是一个无法确定的未知情况。
资本市场会买单吗
快手所采取的策略呈现出极为清晰的态势，即对存在风险的业务予以弱化处理，而着重突出具有增长潜力的业务部分。然而，资本市场所进行的审视具备理性之特质，它们会针对用户数据、营收构成以及增长可持续性这些方面展开细致入微的核查工作。用户数量出现下滑这种情况，乃是一个根本无法躲避的严峻硬伤。
投资者相不相信快手的新叙事，要看其上市之后能不能拿出有力证据，来表明广告业务能够摆脱用户高速增长实现独自增长，或者寻找到重新把用户增长激活的有效办法。
对于一家快要上市的公司而言，是短期内的公关策略更为重要，还是去解决具有根本性的用户增长问题更为重要？你怎样看待快手所面临的这一状态？欢迎在评论区域中分享你的看法观念，如果觉得分析具备道理，请点赞予以支持。
